冬储行情支撑镀锌钢管价格 年报超预期
2020-1-19 9:39:39??????点击：
钢材库存的增加速度明显快于去年同期，因此想要预期春节后的镀锌钢管价格走势像2019年春节后一样的大幅反弹，库存将会一个致命的压制。但同时也需注意一点，今年虽然库存的增速是明显快于去年的同期，但是今年库存的增加是在创出历史新低的库存水平上开始的，也就意味着目前虽然连续5周上升，但目前上升后的库存总量相比去年同期，仍是处于相对低位的，虽然库存连续上升对钢材价格的影响并不十分明显。所以，小编认为，在目前库存增速明显，但库存整体上升后的总量仍比去年同期低的情况下，预计春节前的钢材价格将会进入渐稳的震荡格局，不会出现明显的大涨大跌现象，但需谨防钢厂限产力度放松及商家冬储力度超预期而产生的价格忽变风险。2018年钢材资源可能并不会明显短缺，钢价在一月份可能仍会震荡寻底。随着春节前后数据的逐渐清晰，将会出现确定性方向。不过该机构也表示，即使钢价调整后到达低点，从历史来看，钢企的盈利仍处于较高水平。就以最近的两年表现来看，金三银四的集中爆发，就是因为资源的供需错配，镀锌钢管市场极度爆发下拉动了钢铁行情，涂镀市场也在期间受益颇多;三月份则表现差强人意，这与经销商春节后的成倍高库存有直接关联，同时由于卷螺产品属性的差异，同样的供给侧改革和环-保行动，一方面利好了螺纹供应，另一方面利空了卷板需求，背后的逻辑，又有几人能够提前预判到呢。2020年呢，我们预判会以相对中性的结果出现。毕竟，一方面全球经济的稳步复苏已成大局，但地缘风险依然强大，国内经济形势能够超越2019，几乎没有几个人如此乐观;另一方面可以预期的是春节后库存增加是大概率事件，但能否增加到2019年的高库存，个人认为这个概率相对小一些。所以，我才能在朋友圈发布了关于“跌、涨”的几字预判。据不完全统计，截至1月29日，宝钢股份盈利最高，预计年度归母净利润为190.66亿元到197.66亿元；而八一钢铁(13.980, 0.10, 0.72%)业绩同比提升幅度最大，同比增长达到3034.50%。龙头上市钢企宝钢、鞍钢、太钢四季度净利润环比增幅普遍都在40%以上。钢企业绩同比大增的背景下，钢铁行业内上市公司年报普遍预喜，整体数据好于此前市场预期，有望催化钢铁板块。与2019年第四季度单纯盈利驱动不同，本轮钢铁股行情驱动力可能同时来自于宏观（需求端预期修复）、微观（钢铁业绩+涨价）。总体来看，冬储行情支撑镀锌钢管价格，年报超预期，钢铁股的春季行情仍然有望进一步发酵。
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